Pourquoi les actions à dividende ne sont pas forcément une bonne idée ? ❌

Les actions à dividende sont souvent perçues comme le graal pour les investisseurs en quête de revenus réguliers. Mais malgré leur popularité, elles ne sont pas toujours le choix le plus judicieux, surtout pour les jeunes investisseurs ou ceux qui recherchent une croissance à long terme.

Dans cet article, nous allons examiner ce que sont les actions à dividende, pourquoi elles attirent tant d’investisseurs, et pourquoi elles pourraient ne pas être aussi intéressantes qu’elles paraissent.

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Qu’est-ce qu’une action à dividende ? 💵

Une action à dividende est une action d’une entreprise qui verse régulièrement une partie de ses bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes. Ces versements peuvent être trimestriels, semestriels ou annuels. Les entreprises qui versent des dividendes sont généralement bien établies et ont une source de revenus stable.

Exemple : Prenons l’exemple de Coca-Cola, qui verse des dividendes depuis des décennies. Chaque trimestre, les actionnaires reçoivent une somme d’argent proportionnelle au nombre d’actions qu’ils détiennent.

Pourquoi les actions à dividende sont-elles populaires ?

Les actions à dividende sont populaires pour plusieurs raisons :

1. Revenus Passifs : Elles offrent un revenu régulier, ce qui peut être particulièrement attrayant pour les retraités ou ceux qui cherchent à compléter leur salaire.
2. Stabilité : Les entreprises qui versent des dividendes sont souvent perçues comme plus stables et moins risquées, ce qui attire les investisseurs prudents.
3. Réinvestissement des dividendes : Certains investisseurs utilisent les dividendes pour acheter plus d’actions, augmentant ainsi leur investissement initial sans avoir à injecter de nouveaux capitaux.

Pourquoi les actions à dividende ne sont-elles pas toujours une bonne idée ? ❌

Verser des dividendes c’est ne pas investir dans sa croissance

Une entreprise qui verse des dividendes à ses actionnaires est le signal d’une bonne santé financière. Mais la bonne santé financière n’est pas une constante. Un jour l’entreprise peut bien se porter financièrement et l’année d’après plus du tout.

Et rien de pire pour vos actions qu’une entreprise pas rentable, voir au bord de la faillite.

Mais quel rapport entre la mauvaise santé financière et les dividendes ? 💰

Je m’explique. Une entreprise qui génère des bénéfices est confrontée à plusieurs choix.

Elle peut :

• Investir dans la R&D et donc dans sa croissance future 🧑‍💻
• Rembourser ses dettes et donc être plus libre 💸
• Racheter ses propres actions et s’assurer de plus de contrôle 🔒
• Racheter d’autres entreprises et accroître sa part de marché 🏢

OU

• Verser des dividendes

Le problème c’est que le versement de dividendes n’a pas d’effet positif sur la performance d’une entreprise. Cela va rendre les actionnaires heureux, mais ça n’aidera pas l’entreprise dans sa performance.

Tout le contraire des autres choix.

Alors bien sûr c’est à pondérer. Une entreprise qui verse des dividendes peut aussi investir en R&D. L’un n’empêche pas l’autre. Mais un dividende, encore plus si il est élevé, sous-entend un manque à gagner et peut aussi souligner le manque de projets d’investissement de l’entreprise. Pas forcément une bonne nouvelle pour vous.

À titre d’exemple, c’est notamment pour ces raisons que beaucoup d’entreprises de la tech ne versent pas de dividende. Pour pouvoir réinvestir dans leur croissance et se développer.

Le Mythe des dividendes comme « argent gagné » 💰

Une idée reçue est que les dividendes représentent de l’argent gagné en plus de la valeur de l’action. C’est faux. Il est crucial de comprendre que les dividendes ne sont pas réellement un gain additionnel et que le versement de dividende affecte la valeur de votre action.

Ainsi lorsqu’une entreprise verse un dividende, la valeur de l’action baisse généralement d’un montant équivalent au dividende versé.

Comment ça l’action baisse ? 😱

Des petites explications s’imposent. Étant donné que les dividendes sont versés aux actionnaires et que cet argent sort de l’entreprise, la valeur de l’entreprise est plus faible. Donc vos actions baissent.
Logique, non ?

Concrètement cela signifie que si une action est cotée à 50 € et que l’entreprise verse un dividende de 2 €, le prix de l’action baissera théoriquement à 48 € après le versement du dividende (théoriquement car il y’a d’autres facteurs qui rentrent en compte, qu’on ne détaillera pas ici). En d’autres termes, l’investisseur reçoit de l’argent sous forme de dividende, mais la valeur de son portefeuille diminue du même montant, comme le montre le graphique ci-dessous.

En fin de compte, vous n’avez pas réellement gagné d’argent supplémentaire, simplement déplacé de la valeur de votre action à votre compte en espèces.

Réinvestir ses dividendes peut vous conduire à plus de frais 💸

Lorsque vous recevez des dividendes, vous devez décider quoi en faire. Les garder, les réinvestir immédiatement pour faire travailler votre argent, les retirer ?

Il y a différentes possibilités. Et chaque possibilité à un impact différent sur vos finances.

Les frais de transaction, un danger avec les dividendes

Une option courante est de réinvestir ces dividendes en achetant de nouvelles actions, afin de directement faire travailler l’argent touché. C’est une idée tout à fait normale et judicieuse, mais qui peut s’avérer coûteuse sur le long terme, si vous ne prenez pas en compte les frais supplémentaires. Chaque nouvel ordre est soumis au minimum à des frais de transaction qui rognent sur votre performance. Ces frais, bien que souvent minimes, s’accumulent au fil du temps et peuvent réduire votre rendement global.

Exemple : Si vous recevez 50 € de dividendes et que les frais de transaction sont de 5 € par ordre d’achat, ces frais représentent 10 % du montant que vous réinvestissez. Cela réduit significativement l’effet de réinvestissement. Si vous réinvestissez des dividendes de manière fréquente avec de petits montants, les frais s’accumulent et grignotent les gains potentiels.

CTO, PEA, tout ne se vaut pas avec les dividendes

⚠️ Petit rappel important. Attention aux dispositifs d’investissement que vous utilisez. Acheter des actions via un PEA ou un CTO, n’aura pas du tout le même impact sur votre performance financière.
Si vous avez un CTO (compte-titres), il vous faudra aussi prendre en compte l’imposition immédiate de 30% du montant du dividende (ce qu’on appelle la flat taxe). Et si vous combinez imposition + frais de transaction pour l’achat de nouvelles actions, ça peut faire très mal.

Avec un PEA, tant que vous ne faites pas de retrait, vous ne payez aucun impôt ni prélèvements sociaux sur les dividendes ou plus-values réalisés à l’intérieur du plan. Les gains sont réinvestis sans être imposés, ce qui permet à votre capital de croître plus rapidement.

Exemple : Si vous recevez 100€ de dividendes sur votre CTO, vous paierez 30 € de taxes immédiatement, et il vous restera donc 70 €. Si vous recevez le même montant sur votre PEA et que vous ne faites pas la demande de retrait de ces dividendes, vous pouvez réinvestir ses 100€ sans être imposable.

Les actions à dividende, l’illusion de la stabilité

Bien que les actions à dividende soient perçues comme stables, elles ne sont pas à l’abri de la volatilité du marché. Une entreprise peut réduire ou suspendre ses dividendes en période de difficulté financière, entraînant une chute du cours de l’action.

Exemple : General Electric, autrefois un pilier du dividende, a réduit son dividende à plusieurs reprises entre 2009 et 2018, ce qui a conduit à une chute massive de son attractibilité et donc du prix de l’action.

Pour conclure, si les actions à dividende sont souvent perçues comme importantes dans un portefeuille, il convient d’être conscient des différents risques liés à ces actions avant de faire ses choix. Pour certains portefeuilles cela peut-être intéréssant mais il convient d’étudier votre cas en prenant en compte votre portefeuille, sa diversification, votre courtier, les montants investis. Il n’y a pas de bonne réponse, mais une réponse différente pour chacun d’entre nous.

Vous voulez en savoir plus sur les actions à dividende et les risques ? Je vous invite à regarder cette vidéo de Xavier Delmas, ancien trader et expert des marchés financiers.

❌ Petit disclaimer concernant cet article. Je ne suis évidemment pas conseiller financier et cet article ne reflète que mon avis. Je vous invite à faire vos propres recherches avant d’investir. ❌